리뷰어

배경

IT 버블 붕괴

• 2000년 초반 IT 버블 붕괴: 인터넷과 관련 기업들의 주가가 급등하면서 형성된 IT 버블이 붕괴되었습니다. 이로 인해 기술 관련 주식 시장이 폭락하며 세계 경제에 충격을 안겼습니다.

• 경기침체 시작: IT 기업의 파산과 주가 하락으로 인해 미국과 세계 경제가 침체 상태에 접어들었습니다.

9/11 테러 공격

• 2001년 9월 11일 테러: 미국 뉴욕의 월드 트레이드 센터와 워싱턴 D.C의 펜타곤을 테러리스트가 공격하는 사건이 발생했습니다.

• 경제적 영향: 이 테러 공격은 미국 경제를 중심으로 전 세계적으로 경제적 충격을 안겼으며 금융 시장의 불안을 초래했습니다.

고금리 정책

• 미국의 고금리 정책: 2001년 당시 미국은 고금리 정책을 유지했습니다. 이는 경기 안정화와 물가 안정을 위한 정책으로 이해됩니다.

• 금융 시장 영향: 고금리 정책은 대출 확대와 소비를 저해하는 요인으로 작용했으며, 경제에 불확실성을 초래했습니다.

정책과 경제적 영향

기준금리 인하

• 경기부양을 위한 조치: IT 버블 붕괴와 9/11 테러로 인한 경기 침체를 극복하기 위해 미국은 기준금리를 인하하는 등의 통화정책 조치를 취했습니다.

• 대출 증가: 낮은 금리는 은행이 대출을 확대하는 데 기여했으며, 이는 부동산 시장의 활성화를 이끌었습니다.

부동산 시장 확대

• 부동산 투자 증가: 저금리 환경 속에서 부동산 시장이 활발해지면서 부동산 투자가 증가했습니다.

• 대출 확대: 은행들은 저금리로 대출을 증가시키고, 서브프라임 모기지 대출과 같은 고위험 대출을 늘리면서 부동산 시장에 더 많은 자금이 유입되었습니다.

금융 위기의 조성

• 금융 파생상품의 등장: MBS와 CDO와 같은 금융 파생상품이 등장하면서 부동산 시장의 위험이 금융 시장으로 확산되었습니다.

• 금융 시장 불안: 금융 파생상품의 등장으로 인해 금융 시장의 불안이 증가했고, 이는 금융 위기의 조짐으로 작용했습니다.

부동산 시장과 대출 확대

저금리 정책

• 경기부양을 위한 조치: 미국은 경기부양을 위해 기준금리를 낮추는 등의 통화정책을 시행했습니다.

• 은행의 대출 확대: 낮은 금리 정책으로 인해 은행들은 대출을 더욱 확대하고자 했습니다. 이는 경기를 활성화시키고 소비를 촉진하기 위한 정책적 노력의 일환입니다.

부동산 투자 증가

• 부동산 시장의 활황: 낮은 금리와 함께 부동산 시장이 활황을 누렸습니다. 저금리 환경은 부동산 투자에 유리한 조건을 제공했습니다.

• 부동산 가격 상승: 부동산 시장의 활성화로 인해 부동산 가격이 상승하였고, 이에 따라 부동산 투자에 대한 수요가 더욱 증가했습니다.

서브프라임 모기지 대출

• 고위험 대출의 확대: 은행들은 우량 신용등급 이하인 고위험 대출인 서브프라임 모기지 대출을 더욱 확대하여 대출을 더욱 확대했습니다.

• 신용도 하락: 서브프라임 모기지 대출은 신용도가 낮은 고객들에게 주어졌으며, 이는 일반적으로 높은 이자율을 포함하고 있었습니다.

저금리와 부동산 시장의 상호작용

• 금리와 부동산 가격: 낮은 금리는 주택 구매를 유인하고 부동산 가격을 상승시키는 역할을 했습니다.

• 신규 주택 구매 증가: 저금리로 인해 주택 구매력이 높아졌고, 이에 따라 신규 주택 구매가 증가했습니다.

• 부동산 투자 증가: 낮은 금리는 부동산 투자에 유리한 조건을 제공하였으며, 이는 부동산 시장의 활성화를 이끌었습니다.

서브프라임 모기지 대출의 위험성

• 신용 위험: 서브프라임 모기지 대출은 신용도가 낮은 고객들에게 주어졌기 때문에 은행들의 신용 위험이 높아졌습니다.

• 파산 위험: 고위험 대출인 서브프라임 모기지 대출이 증가함에 따라 파산 위험이 증가하였습니다.

• 금융 시장 불안: 서브프라임 모기지 대출의 증가는 금융 시장의 불안을 초래하고 금융위기의 씨앗을 뿌렸습니다.

파생상품의 등장

MBS와 CDO

• 부동산 담보 대출 상품화: MBS는 부동산 담보 대출을 상품화하여 투자상품으로 만든 것입니다. 이를 통해 은행들은 부동산 대출을 판매하고 그에 대한 현금 흐름을 투자자들에게 전달할 수 있었습니다.

• CDO의 세분화: CDO는 MBS를 더 세분화한 상품으로, 다양한 부동산 담보 대출을 묶어 새로운 채권 상품을 만든 것입니다. 이를 통해 투자자들은 부동산 시장의 위험을 분산시키고 더 다양한 투자 기회를 얻을 수 있었습니다.

금융 위험 증가

• 부동산 시장 위험 확산: MBS와 CDO를 통해 부동산 시장의 위험이 금융 시장으로 확산되었습니다. 부동산 시장의 변동성과 리스크가 파생상품에 반영되었기 때문에, 금융 시장에 더 큰 불확실성이 떠오르게 되었습니다.

• 금융 시장 불안: 부동산 시장의 위험이 파생상품을 통해 금융 시장으로 전파되면서 금융 시장의 불안이 증가하였습니다. 이는 투자자들의 신뢰를 저하시키고 금융 시스템 전반에 걸친 위험 요인으로 작용하였습니다.

• 시장의 취약성 증대: MBS와 CDO를 통한 부동산 시장의 위험 확산은 시장의 취약성을 증대시켰습니다. 금융 시스템의 복잡성과 연결성이 높아지면서 하나의 시장 충격이 전체 시스템에 더 큰 영향을 미치게 되었습니다.

파생상품의 역할과 영향

• 시장 유동성 증대: MBS와 CDO는 투자자들에게 새로운 투자 기회를 제공하고 시장의 유동성을 증대시켰습니다. 이는 투자자들의 포트폴리오 다변화를 촉진하고 자본의 유입을 촉발하는 역할을 했습니다.

• 시장 불안의 증폭: 그러나 파생상품은 부동산 시장의 위험을 금융 시장으로 확산시키는 부작용도 있었습니다. 금융 위험의 증폭은 금융 시장의 불안을 가중시키고 금융 시스템에 파급효과를 초래했습니다.

• 규제의 필요성 강조: 금융 위기 이후 파생상품에 대한 규제 강화가 요구되었습니다. 규제의 강화는 시장의 투명성과 안정성을 제고하고 파생상품 시장의 건전성을 유지하는 데 중요한 역할을 하였습니다.

리먼 브라더스 파산과 경제위기

리먼 브라더스 파산

• 2008년 9월: 미국의 대표적인 투자은행 중 하나인 리먼 브라더스가 파산하였습니다. 이는 글로벌 금융 시장에 큰 충격을 불러왔습니다.

• 금융 시장 충격: 리먼 브라더스의 파산은 금융 시장의 불안을 증폭시켰습니다. 투자자들은 급격히 자산을 매도하고 자금을 인출하는 등의 조치를 취하였습니다.

• 신뢰 손상: 금융 시장에 대한 신뢰가 크게 훼손되었습니다. 리먼 브라더스의 파산은 투자은행의 안정성에 대한 의문을 제기하고, 다른 금융 기관들에 대한 불안을 가중시켰습니다.

세계 경제 위축

• 금융위기의 확산: 리먼 브라더스의 파산은 금융위기를 한층 악화시켰습니다. 글로벌 금융 시장에 충격이 전파되면서 세계적으로 경제가 위축되는 과정이 가속화되었습니다.

• 금융 위험 고조: 금융위기의 확산으로 인해 금융 시장의 위험이 고조되었습니다. 은행들은 자금 부족과 신뢰 손상으로 어려움을 겪었고, 이는 신용경색과 유동성 위축으로 이어졌습니다.

• 경기 침체: 금융위기의 영향으로 세계 경제는 침체의 굴레에 빠지게 되었습니다. 생산과 고용이 감소하고 소비와 투자가 위축되는 등의 부정적인 영향이 나타났습니다.

글로벌 경제 파장

• 선진국과 신흥국 모두 영향: 금융위기는 선진국과 신흥국을 가리지 않고 영향을 미쳤습니다. 선진국의 경제 주도 역할과 신흥국의 성장 동력이 함께 위축되었습니다.

• 국제 거래 감소: 금융위기로 인해 국제 거래량이 감소하고 수출이 위축되었습니다. 이는 세계 경제의 연결성과 종속성을 드러내는 결과였습니다.

• 정책 조치와 대응: 글로벌 경제 위기에 대한 대응으로 각국 정부와 중앙은행은 다양한 경제 정책을 시행하여 위기 극복을 시도했습니다. 그러나 이러한 노력들도 전반적인 경제 회복에는 시간이 걸리게 되었습니다.

추가적인 경제 위기

유럽 경제 위기

• 그리스를 중심으로: 2010년대 초반, 유럽은 그리스를 비롯한 몇몇 국가의 재정 위기에 직면했습니다. 그리스는 과도한 채무와 경제 불균형으로 인해 파산 위기에 놓였고, 이는 유럽 연합 내에서 큰 파장을 일으켰습니다.

• 주요 국가의 위험: 그리스뿐만 아니라 스페인, 이탈리아, 포르투갈 등의 유럽 국가들도 경제적 어려움을 겪었습니다. 이들 국가는 재정 산업 구조의 문제와 고용 부족 등에 직면하여 근본적인 구조적 개혁이 필요했습니다.

• 유럽 위기의 영향: 유럽 경제 위기는 유로화의 위기로 번짐과 동시에 세계 경제에도 영향을 미쳤습니다. 금융 시장의 불안과 유럽의 불확실성은 세계 경제에 악영향을 미쳤습니다.

전 세계적 경기침체

• 세계적인 위축: 글로벌 금융 위기가 발생한 이후, 전 세계 대부분의 국가가 경기침체에 빠졌습니다. 이는 주요 경제 지표인 경제 성장률이 하락하고 실업률이 상승하는 등의 현상으로 나타났습니다.

• 중국의 예외: 중국과 같은 몇몇 국가는 경기침체의 영향을 상대적으로 덜 받았습니다. 중국은 수출을 통한 경제 성장을 이어나가며 세계 경제의 중심지로 부상하였습니다.

• 글로벌 거시정책: 경기침체에 대응하기 위해 전 세계 정부와 중앙은행은 다양한 경기부양책을 시행했습니다. 이는 재정 지원, 금융 시장 안정화, 통화정책 완화 등의 다방면의 조치를 포함하고 있었습니다.